三季报点评:公司公告三季度业绩,前三季度实现收入8.18亿元,同比归母净利润8645万元。不考虑德迈科合并影响,前三季度实现收入约6.38亿元,同比增长8.5%,实现扣非归母净利润6434万元,同比增长69%。
   
预计公司全年实现海外收入8000万美元,公司利润对汇率敏感度高。比我之前预期多450万元,主要来自汇率贬值速度超预期。预计公司全年实现海外收入8000万美元,公司利润对汇率敏感度高。前三季度海外收入6000万美元,三季度汇率按6.7计算,而半年度汇率按6.56计算的,这块预计导致收入增加6000万/2*(6.7-6.56)=420万元。(之前预计三季度利润8200万)。
   
分公司预测:拜骋3900万、一机亏损1800万,本部净利润3534万,精铸公司净利润800万,德迈科净利润1300万(合并的5-9月)。
   
今年是德迈科投入年,目前人员接近400人,增加了150人左右。日前公告设立德迈科电机公司,成为公司布局机械零部件的第一步,未来会不断加强机械能力。德迈科在电控、软件部分依然是业内最具优势的企业,随着威达本部自动化生产线运行顺利,外部订单有望加速落地。
   
维持盈利预测,维持买入评级。维持全年净利润1.4亿(非经常性损益预计3000万,不考虑汇率进一步贬值),17年1.8亿的盈利预测,目前股价对应PE16、17年分别为37、29倍,具有较强的安全边际,维持“买入”评级。